Foi fundado em 1 de Janeiro de 1939 pelos senhores António Vieira Rodrigues Ascenso, José Dinis Pereira Júnior e Joaquim Dinis Alves que, como Comissão Administrativa, o dirigiram durante os primeiros tempos de vida. Desde a sua fundação que o clube faz parte da família benfiquista, sendo a sua filial nº 53.
A finalidade do clube é a prática dos desportos, principalmente o futebol. As suas cores são: camisola vermelha e calção branco.

A sua primeira sede social foi instalada num prédio situado na R. de S. Pedro de Muel, nºs 1 e 3, que era pertença de Rudolfo Dinis Alves, e hoje é da fábrica Abrigada. Está há muitos anos no prédio nº 12 da R. Pedro Viana. A Comissão Administrativa, que logo de início se fez rodear de muitos benfiquistas, construiu também, em terreno alugado na Ordem, o seu campo de jogos, a que deu o nome de Campo da Ordem, e que está hoje situado na Travessa do Campo do SLM. Este campo foi inaugurado em 3 de Maio de 1939, com presença da equipa de honra do Sport Lisboa e Benfica, que jogou com a equipa do Atlético Clube Marinhense, tendo vencido por 5 - 1. 0 SLM jogou com o Sport Império Marinhense, ganhando por 4 - 1. Esteve também presente uma equipa de atletismo do Sport Lisboa e Benfica, chefiada pelo campeão Espírito Santo, que se exibiu em corridas de velocidade e saltos em altura. 0 campo é hoje um dos melhores da Marinha Grande.

Nos primeiros anos, o clube praticou várias modalidades. No ciclismo venceu várias provas, tendo-se evidenciado José Francisco Agostinho e Joaquim Miqueles dos Santos. Em ténis de mesa, modalidade em que Manuel Jorge 0. Martins foi o grande animador, o clube foi campeão distrital. Obteve o mesmo título em voleibol, modalidade em que chegou a disputar o Campeonato Nacional da 1 Divisão, mas que por falta de meios económicos foi mais tarde extinta. No SLM praticou-se também basquetebol.

Foi ainda o primeiro clube a ter na Marinha Grande uma escola de patinagem sobre rodas. 0 ringue esteve instalado num espaçoso salão alugado na antiga fábrica do Gomes, na actual Av. 1" de Maio.

Está hoje limitado à prática do futebol, no qual tem marcado, ao longo dos seus 46 anos de existência, boa presença não só a nível regional como também a nível nacional. Do seu palmarés nesse campo salientam-se: título de campeão distrital de futebol, por três vezes; disputa do Campeonato Nacional da II Divisão em 1949-50, 50-51, 56-57, 57-58, 81-82, 83-83 e 84-85.

Tem cerca de 850 sócios, que pagam a cota mensal de 50 escudos.

Pelos seus quadros directivos passaram bons e dedicados benfiquistas, com forte destaque para José Vicente, o "motor do SLM", como era conhecido. Fazem actualmente parte da Direcção os associados Alcino Serra Sousa Matias (presidente), Joaquim Ferreira Alves dos Reis (vice-presidente), Norberto Rodrigues Gonçalves (primeiro secretário), Luís Filipe Franco Roque (segundo secretário), Júlio Manuel Pereira (primeiro tesoureiro), Jaime dos Santos André (segundo secretário), Francisco Rodrigues, T. Russo (primeiro vogal), Artur Amado (segundo vogal) e Secundino D. Correia Borralho (terceiro vogal). *
 
* Texto datado pelo Autor (Janeiro de 1985).